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全球最好的机会可能在中国

随着改革开放的步伐不断加快,我国面临前所未有的机遇和挑战。目前我国政策取向以稳为主,李超认为,经济断崖式下行风险不大,且我国在出现类滞胀风险时,货币政策往往会增加对通货膨胀的容忍度,首先实现稳增长目标。去年底的中央经济工作会议将“逆周期调节”及“稳定总需求”放在首位,先于供给侧结构性改革,充分体现政策以稳为主的总基调。2019年《政府工作报告》再提“六个稳”,延续了以稳为主的总基调,预计积极的财政政策将继续发力,货币政策由稳健灵活适度转为稳健略宽松,将继续强化对实体经济的支持力度。“就业优先政策”的方针下,预计就业政策或将继续加码。有观点认为,全球最好的投资机会就在中国。
 
对此,苏剑认为,如果从炒股的角度来看,最好的投资机会可能在中国,特别是金融方面的投资机会更多,而如果从实体经济投资来说就未必,“因为我国已经上升到中高等收入国家,要素成本尤其是劳动力成本已经相当高,特别是比越南、印度等国高很多”。
 
“传统制造业、科技产业、金融服务业等领域跟与中国的深度参与是分不开的,在中国深度参与全球主要发展领域的过程中,对外开放肯定是一个非常大的亮点。”在王胜看来,全球最大的增长机会是在中国,但很多投资需要考虑风险调整之后的一个动态回报,以及波动性等各方面因素。“可以确定的是,中国是一个非常好的投资机会,特别是中国的权益市场,估值还比较低,目前的价值阶段对外资来说还是很有吸引力的。另外,A股纳入MSCI因子的不断上调,也促成了外资对于中国A股的关注。当然,对于不同类型的资金、期限与风险敞口需求的投资者来说,还需要进行一个自我评估。”
 
另外,中美经济对比存在的“比差逻辑”和“比好逻辑”。李超表示,在“比好逻辑”中,美国经济相比中国更为强劲,中国将面临资本流出压力,此时国际收支平衡目标将面临更大的压力,稳经济的宽松政策空间也大大受限;但中国不怕“比差逻辑”,在“比差逻辑”中,两国经济都在回落,但是中国会采取政策对冲,经济韧性更强,使得相对没那么差,资本反而会流向中国。
 
从新兴市场内部看,能和中国进行资本回流竞争的国家主要分为两类,李超告诉记者,一类是经济体量较大的金砖国家,另一类是东南亚小型经济体。“总体判断,金砖国家仍无法冲击中国地位,东南亚小国容纳资金有限,这两类国家都不足以对中国带来较强竞争,我国市场预计将充分受益于资本回流。在外资回流、资产重估的逻辑下,继续看多人民币资产,A股有望迎来一轮长周期牛市行情。”
 
A股进入技术性牛市以来,外资不断进入中国资本市场。“对海外投资者来说,中国的投资机会有很多。”徐洪才称,第一,中国扩大服务业,特别是金融服务业对外开放,因此,这方面对于外资来说是一个机会。第二,我国的高技术产业和战略性新兴产业高速增长,这方面如德国、日本、美国等国都处于领先地位,对外资来说其实也是一个机会。第三,服务业的一个重要内容即我国的养老产业、银发经济这方面严重供给不足,日本、美国、欧洲等在这方面已经有现成的经验,可以和我国合作。第四,我国的高端制造业是国家产业政策引领的一个重要方向,外资可以参与该领域的投资,比如智能制造等热点领域。第五,中国的基础设施如铁路、公路、桥梁、水利工程等基础设施,外资可以选择一些其有优势的领域、技术或项目管理上和我国进行合作。
 
点击次数:  更新时间2019-04-01  【打印此页】  【关闭
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